交易委员会（SEC）递交红鲱鱼版招股书，并计划于11月中旬正式以“DDC”为股票代码在纽约

　　11月3日，中国证监会国际部已披露了关于DDC Enterprise Limited（控股有限公司） 境外发行上市备案通知书。

　　公开资料显示，品牌成立于2012年，为主打速食、快速烹饪食品和健康生活方式的美食生活品牌。

　　日日煮能否借助资本上一层楼？从企业披露的招股书信息来看，当下企业正面临营收下滑、持续亏损、流量流失等种种问题，这或许将为赴美上市的日日煮带来诸多不确定性。

　　公开资料显示，日日煮成立于2012年，最早是一个发布烹饪短视频和食谱的平台；类似于一个美食自媒体，专注于做视频食谱教学和食谱交流。

　　2016年，日日煮开始涉足线上电商业务，推出特色电商“小煮集市”，将视频中出现的产品上架售卖，商品涵盖果蔬生鲜、优选美食、饮料冲调、品质餐厨等。

　　2017年，日日煮落地线下渠道，先后在上海、广州、武汉开设3家线下美食生活体验馆。

　　随后在2019年，日日煮开始不再局限于平台，而是重点塑造“品牌”，并在速食和快速烹饪两大领域推出多款产品，建立自有品牌业务。

　　其中，日日煮作为旗舰品牌，主要产品包括自热方便速食、快速烹饪和新潮健康系列，已经开发了超过100种SKU，渔家翁主打扇贝和深海鱼等风味水产制品及即食类风味鱼糜零食。猛味则主打自热火锅、自热饭和快餐饭等自热及快餐食品。

　　渠道方面，线上日日煮主要依靠官网以及淘宝、京东、抖音电商、拼多多等主流电商平台，线、罗森、家乐福、盒马等线下渠道进行售卖。

　　总结来说，日日煮的商业模式，就是企业想要凭借优质的美食内容吸引流量，打响品牌知名度后，再通过线下体验店、电商平台以及零售渠道销售其产品，最终形成以内容驱动的生态闭环。

　　从招股书数据来看，近年来日日煮在流量获取、渠道布局、产品变现等多维度，都没有完全打通，企业持续亏损，陷入较为被动的局面。

　　从营收来看，招股书显示，2020-2022年以及2023年上半年，日日煮营收分别为1.69亿元、2.05亿元、1.80亿元、8942.5万元；企业营收在2022年出现下滑，业绩陷入瓶颈。

　　在日日煮的商业模式下，从营收结构来看，日日煮把营收分为线上销售、线下销售、合作安排收入、广告、体验店五大板块，而如今多项业务都出现萎缩。

　　招股书显示，此项收入从2020年的1107.66万元缩减至2022年的87.06万元。到了2023年上半年，广告收入仅为29.87万元。

　　广告收入，本质是流量经济的变现。因此企业广告收入锐减，或说明其流量遇到较大挑战。

　　事实上，红星资本局注意到，日日煮在各大社交平台上，账号粉丝都不算多，内容的播放量也算不上高；以B站为列，目前粉丝数量为8.8万，内容阅读量也基本只有几百、几千。因此流量的不足，自然很难推动企业的广告业务。

　　据公开报道显示，2017年日日煮斥资近百万元，在上海K11开设了首家美食体验馆，并迅速进驻武汉、广州等城市。2022年公司宣布永久关闭所有体验店。

　　此外，日日煮的“合作安排收入”，该项业务也在2023年半年报中，已经径直清零。

　　因此，目前日日煮的收入主要来自线上与线下销售产品业务，这也几乎也是日日煮当下唯一的收入来源。

　　招股书显示，2020年-2022年，线上和线下的产品销售收入合计占总营收比例保持在90%以上。2023年上半年，线上和线下的产品销售收入占总营收比高达99.67%。

　　比如渠道来看，目前日日煮的线万元，今年上半年，线万元；企业线上收入持续失速。

　　招股书显示，2019-2022年以及2023年上半年，日日煮净亏损分别为1.14亿元、4.59亿元、1.22亿元、895.3万元。

　　招股书显示，2021年公司营销费用、一般及行政费用分别为5923.98万元、6663.64万元，而其2021年的毛利润仅为3645.76万元。

　　此后，或许是为了成本控制考虑，2022年以及2023年上半年，日日煮营销费用与一般及行政费都有所下降，而企业的研发投入在2022年以及2023年上半年更是直接降至为零。

　　此外，日日煮还存在着高负债情况。据招股书显示，2022年时，日日煮的总资产为2.5亿元，总负债为3.74亿元，资产负债率高达146.59%，较高的资产负债率说明企业同样面临较大的财务风险。

　　总的来说，目前日日煮的经营现状并不乐观，流量难以获取、渠道没有优势、内容生态没打通、收入锐减的同时，企业还陷入持续亏损之中。

　　在预制菜领域，据弗若斯特沙利文数据显示，从2021至2026年，我国的即食食品规模将从2548亿增至5645亿，年复合增速17.24%。

　　虽然整个行业市场规模较大，但目前国内预制菜行业市场竞争也十分激烈，且行业十分分散。

　　如今入局预制菜的玩家中，既有安井、正大等拥有强大供应链和食品研发能力的老牌玩家，也有海底捞、西贝等知名的餐饮品牌。

　　在此背景下，日日煮在供应链、渠道、用户基数等方面，都不具备优势，因此很难在竞争中脱颖而出。

　　而从内容领域，目前国内的短视频或中视频平台上，涌现了大量的美食相关内容创作者；从各平台数据来看，日日煮的内容影响力正不断下滑，而越来越多美食类新KOL的异军突起成为了日日煮的竞争对手。

　　失去了流量优势，日日煮更难以通过内容进行消费者的留存与转化，说到底，日日煮在内容创新、品牌影响力等方面依旧较落后于竞争对手。

　　整体来看，不管是预制菜领域还是继续进攻内容，日日煮面对这激烈的市场竞争，当下也没有占据优势地位。

　　日日煮此次能否借助资本上一层楼？如何将眼下的商业模式讲清楚，或许成为了日日煮的当务之急。